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从四大行的报表可得到印证，资产负债表中，贷款占比持续提升；债券投资占比2014年开始提升，而同期同业资产占比也开始下降。为排除表内非标的干扰，我们在此处对四大行进行观察。从下图中可以看出，贷款占比明显一直持续提升；而债券投资占比2014年开始明显提升，挤压了部分同业资产占比，原因主要有二：1，债券成为监管要求的合格优质流动性资产。2014年开始颁布并逐步修改的新《商业银行流动性管理办法（试行）》中，提出了“流动性覆盖率”需要达到100%的要求。流动性覆盖率的分母为“合格优质流动性资产”，但合格优质流动性资产的构成要求，皆为非金融机构发行的债券，即同业资产不被作为合格优质流动性资产对待，而加大对债券的配置有助于达到流动性覆盖率的要求。2，地方债置换于2015年开启，大行被动增加债券配置。
此外，美国的银行也从自动取款机现钞业务上获利颇丰。倘若像中国一样，支付系统在很多情形下取代现金消费，那么美国银行势必会失掉这笔不可小觑的收入。报道称，美国银行家很快便不必漂洋过海赴华取经、考察中国非现金支付市场的运作情况了。在2017年的大部分时间里，蚂蚁金服旗下的支付宝一直在忙于跟美国的支付处理机构签订各类协议。目前，纽约许多出租车公司已开始提供支付宝结账的选项。
从比价角度，棉花具备一定比价优势，但也仅仅处于微低估值区，尤其和大豆的比价相较而言是最低的，大概在近20年的走势中处于低估三分之一处。因此如果其他作物出现涨价，棉花将有一定跟随动能。而如果一直处于底部，棉花也较难有起色3、消费连续调减后，仍有一定下降空间。但消费数据的大幅调减的基础仍在宏观层面。
此外，佐科的竞选经理托希尔（Erick Thohir）出任国有企业部长。托希尔是2018年雅加达亚运会组委会主席，还曾是意大利足球俱乐部国际米兰的老板。《联合早报》报道称，佐科将其新内阁称为“前进型内阁”，人力培训、创造就业与为中小型企业拓展机会将成为发展重点。
4.3． 画像总结同业负债占比越高的银行，SPV占比也越高。如前文所述，银行是用短期的同业负债对接长期的表内非标资产，从上市银行的数据上就可以明显观察到该模式。4.4． 实例分析——谁将受益于货币市场利率下行？对同业业务的分析框架了解后，我们在此进行一项实例分析：将2018H2市场利率下行对计息负债成本率的影响程度，做一个简单的静态测算；该思路也是上市银行盈利预测中的重要环节。
郭树清 中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席陈雨露 中国人民银行党委委员、副行长阎庆民 中国证券监督管理委员会副主席、党委委员朱 民 清华大学国家金融研究院院长，国际货币基金组织原副总裁Hal S． Scott 哈佛大学法学院教授
