wwwwwww免费网站

广告业务的瓶颈不是短期能解决的：二季度社交广告收入同比增长28%，尚属差强人意；但是媒体广告收入同比下滑7%。我们认为，腾讯广告最大的问题是组织结构不清晰、内部协同不畅；仅仅依靠新增广告位不能解决问题。在长期，微信小程序电商可能带来巨大的CPS广告增量，然而这不是一蹴而就的。媒体广告可能在三季度出现季节性的回暖。

责任编辑：魏雨作者：马晓华“真烟口感，无害身体”……电子烟作为一种新型的尼古丁传递系统，目前正在作为一种时尚产品畅销，电子烟市场也正飞速增长。当越来越多的人意识到真烟对身体的危害，却很少人意识到，电子烟其实也被世界卫生组织（WHO）等多个权威机构认定为危害并不比传统卷烟低的产品。加上国家缺乏相关标准和电商销售的易达性，行业鱼目混杂和参差不齐的现象不可避免。

应当看到，由于没有真金白银的投入，目前这种“代销”模式在成熟市场也存在约束不足的情况。例如2000年互联网泡沫期间，各大国际顶级投行为了赚取手续费，向自己的客户推荐大量明显高估的股票，损害了客户的利益。在美国和中国香港市场，也经常有投行因为向客户推荐超出其风险承受能力的产品而受罚。美国次贷危机后，市场有呼声要求投行持有一定数量所承销的次级债券类产品，以防止类似CDO（Collateralized Debt Obligation，担保债务凭证）产品再次泛滥，损害投资者利益。

考虑到销售额创新高，那我们再通过“预收”来验证。可以看出，上半年公司合约负债达到1724亿元，同比增长31%，取得较快增长。同样，与销售火爆相映衬的，还有公司一直以来坚持的产品领先战略。以质量为例，据融创介绍，公司制定的《质量内控体系》涵盖1500多个高于国家质量标准要求的八大类质量管控体系，确保了产品品质过硬。

区间预测：沪指的震荡区间或在（3100-2300），能否突破3100要看经济下滑之后政策能否带来企业利润实现好转。2019年市场风格的判断期指策略：宽幅震荡行情下，或创造阶段性的单边行情，不排除年中或下半年随着政策的落地，或带来较好得估值修复行情，建议重点关注IF和IC的单边机会。此外，建议在这种跷跷板的风格转换中，关注IC-IH的价差策略。推荐指数：三颗星

此次国家标准主要起草单位是上海新型烟草制品研究院、中国烟草总公司郑州烟草研究院、云南烟草科学研究院、中国烟草标准化研究中心、国家烟草质量监督检验中心、湖南中烟工业有限公司、上海烟草集团有限责任公司。针对电子烟的有毒物质，在正在制定中的电子烟标准中，正在对电子烟的各种成分进行技术评估和限值的要求。“如果电子烟没有毒，不可能对这些成分进行限定。”吴宜群表示。